Agrokor prodaje Mercatorove trgovačke centre?

LJUBLJANA – Mercator, najveći slovenački trgovački lanac koji je od 2014 u vlasništvu hrvatskog Agrokora, u sledećim će mesecima vrlo verovatno prodati više važnih trgovačkih centara

Radi se o tzv. projektu monetizacije u okviru kojeg će Mercator nekretnine prodati i potom ih ponovo uzeti u najam (sell & lease back), piše slovenački siol.net.
Mercator je poslednjih godina više puta proveravao zanimanje za prodaju nekretnina. Poslednji put su projekat krajem 2012., uprkos uslovima koji su bili znatno povoljniji nego danas, tik pred ostvarenjem zaustavile banke koje su bile usred prodaje Mercatora Ivici Todoriću.

Mercator sada prodajom nekretnina želi da smanji dug iz dva razloga. Prvi je prezaduženost Agrokora. Kompanija je prema dokumentima sa kojima raspolaže slovenski siol.net krajem 2014. imala gotovo 3,5 milijarde evra dugovanja. Dodaje se kako samo ove godine na naplatu stiže oko pola milijarde evra finansijskih obaveza.

Pre nekoliko nedelja je i sam Agrokor sproveo postupak monetizacije. Četiri trgovačka centra Konzuma prodao je za 66 miliona evra južnoafričkom nekretninskom fondu Tover Properti Fund Limited i uzeo ih u 12-godišnji najam.

Drugi razlog za prodaju Mercatorevih nekretnina su obaveze koja kompanija ima bankama zbog reprograma kredita.

Nekretnine su glavna imovina Merkatora. Od ukupno skoro 1,7 miliona kvadratnih metara površine kojima upravlja u Sloveniji i na inostranim tržištima, za razliku od drugih trgovačkih lanaca, u vlasništvu ima gotovo tri četvrtine. Mercatorove su nekretnine stoga važan izvor otplate kredita. Njihova je knjigovodstvena vrednost procenjena na otprilike 1,5 milijardu evra.

Paket nekretnina za koje trenutno traži ulagače najmanji je do sada. Čini ga samo 69 ​​trgovačkih centara iz različitih delova Slovenije.

„To su nekretnine koje u očima ulagača zadovoljavaju tehničke, ekološke i pravne okvire i u kojima Mercator želi na dugi rok obavljati trgovačku delatnost“, pojasnili su u firmi.

Koji su trgovački centri konkretno na prodaju nije otkriveno, ali se pretpostavlja da se radi o najprofitabilnijim. Mercator će se naime nakon prodaje obavezati na 20-godišnji najam. Nekretnine se navodno nude slovenačkim i hrvatskim penzionim fondovima te osiguranjima.

Budući da su dogovori sa više međunarodnih investicionih kuća propali, Mercator sadašnji projekat vodi sa kompanijom za upravljanje Numerico Partneri koja je već registrovala firmu Prvi slovenski sklad nepremičnin.

Numerica će osnovati fond za nekretnine koji će otkupiti trgovačke centre. Sredstva za otkup obezbedila bi zainteresovana penziona i osiguravajuća društva kupovinom udela u fondu, a delimično će biti namirena i bankovnim kreditima. Numerica bi trebala da upravlja trgovačkim centrima, a ulaganje bi se vratilo kroz kiriju.

Uspeh projekta zavisi od toga hoće li ulagači biti spremni na takav prinos na kapital koji će biti prihvatljiv Mercatoru kao unajmljvaču. Zahtevani prinosi za ulaganje u nekretnine iznose od 7 do 10 odsto, a Mercator navodno cilja na najviše osam posto.

U Mercatoru su pri poslednjem pokušaju monetizacije računali da bi i u 2012. i u 2013. prodali nekretnina u vrednosti 250 miliona evra, a prošle su godine pokušali prodati nekretnine vredne 300 miliona evra. Domaći institucionalni ulagači su pozvani jer inostrani, među ostalim i zbog izbegličke krize, ovu regiju smatraju prerizičnom i traže previsoke prinose.

Cilj je ovogodišnje monetizacije smanjenje duga na četverostruku vrednost EBITDA (dobit pre kamata, poreza, otpisa i amortizacije) dok je on sada na nivou šest puta većoj od EBITDA. Prema poslednjim zvaničnim podacima, Mercator je u devet prošlogodišnjih meseci imao 827 miliona evra dugoročnih finansijskih obaveza i 72 miliona evra kratkoročnih finansijskih obaveza.

EBITDA je iznosio 119 miliona evra, što je 44 miliona evra više nego u devet meseci 2014.

 

Izvor: SEEbiz